進(jìn)入3月份以來(lái)，我國(guó)的尿素行情似乎回到了去年，價(jià)格一落再落。為此不少?gòu)S家都在抱怨市場(chǎng)，尿素價(jià)格的下跌到底是什么原因造成的呢？
從前期利好因素看，國(guó)內(nèi)春耕用肥已經(jīng)進(jìn)入尾聲，冬麥區(qū)基本完成了追肥作業(yè)。因此，華北、華東、華中地區(qū)的農(nóng)用市場(chǎng)幾乎同時(shí)停滯，隨之而來(lái)的供求過(guò)剩又將上述各地尿素價(jià)格拉入谷底，從河北、山西、山東、河南尿素出廠價(jià)格走勢(shì)圖中不難看出：無(wú)論是哪一年，三月的行情均呈現(xiàn)出下行走勢(shì)，尤其是2009年。整個(gè)上半年，尿素價(jià)格始終處于下滑階段，跌幅達(dá)500元之多；而2010年春耕期間的出廠價(jià)并未出現(xiàn)如2009年一樣的價(jià)格"波峰"，反而形成了一個(gè)平面。其實(shí)，這恰好是產(chǎn)能過(guò)剩最真實(shí)的反映。
近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)不斷的新建與擴(kuò)產(chǎn)，至2010年底，我國(guó)尿素總產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到7270萬(wàn)噸，較2008年的總產(chǎn)能水平提高了將近1000萬(wàn)噸。過(guò)剩的產(chǎn)能給企業(yè)以及經(jīng)銷商帶來(lái)了一年又一年的虧損，進(jìn)而也揭示了去年春耕時(shí)尿素價(jià)格平穩(wěn)的直接原因便是：商家在經(jīng)歷往年嚴(yán)重虧損之后，對(duì)于新一年的尿素行情并不看好。淡儲(chǔ)不旺使得春耕備肥期價(jià)格難以上漲，節(jié)后雖有農(nóng)用集中采購(gòu)但配上企業(yè)極大的貨源供應(yīng)，最終未能出現(xiàn)高價(jià)。觀察2011年春耕市場(chǎng)行情與去年比較類似，同樣存在淡儲(chǔ)期銷售不旺的問(wèn)題，而且用肥期也出現(xiàn)了供過(guò)于求的情況。因此，圖中2010年尿素價(jià)格走勢(shì)值得借鑒。
2010年上半年，華北、華東尿素企業(yè)參考成本為1600-1650元/噸。而圖中可以看出去年四月底的平均出廠價(jià)大概只有1500-1550元。也就是說(shuō)：成本只能作為價(jià)格參考，并不能代表底線，而決定價(jià)格的最重要一點(diǎn)就是供求關(guān)系。那么，在國(guó)內(nèi)表觀需求量常年保持同一水平的情況下，要想供求平衡只能依靠企業(yè)減產(chǎn)實(shí)現(xiàn)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)：目前國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)整體開工率為73%左右，按總產(chǎn)能7269萬(wàn)噸計(jì)算，月產(chǎn)尿素超過(guò)450萬(wàn)噸，這對(duì)于國(guó)內(nèi)400萬(wàn)噸左右的月需求量來(lái)說(shuō)還是過(guò)剩的。因此，只有全國(guó)尿素企業(yè)開工率控制在66%以下的時(shí)候，市場(chǎng)供求才能達(dá)到平衡。
國(guó)內(nèi)70%以上的尿素企業(yè)是以煤為原材料的，主要分布于華北、華東以及華中地區(qū)，這恰好也是我國(guó)尿素主產(chǎn)區(qū)。上表中分別從無(wú)煙煤(小塊、中快、大塊)、煙煤以及無(wú)煙粉煤把煤頭尿素企業(yè)分為三類。結(jié)果可以看出：使用無(wú)煙塊煤為原料的企業(yè)每噸尿素的成本在1950-2000元/噸；無(wú)煙粉煤也要1600-1700元/噸；雖然其中使用煙煤的成本最低，但這部分企業(yè)所占比例極小，高成本企業(yè)幾乎要占到60%以上。如果從減產(chǎn)的角度考慮，低于1850元/噸的尿素出廠價(jià)便有可能令高成本企業(yè)停車已達(dá)到減少市場(chǎng)供應(yīng)量的效果。但是，由于這些高成本企業(yè)多在掛靠晉煤或陽(yáng)煤這類的煤炭集團(tuán)，從中采購(gòu)的無(wú)煙煤價(jià)比自采價(jià)低出150-300元/噸。同時(shí)，也給這些原本是高成本的企業(yè)增加了新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
個(gè)人認(rèn)為：即便尿素出廠價(jià)跌至1850元/噸，也很難出現(xiàn)預(yù)期的減產(chǎn)效果，產(chǎn)能過(guò)剩依然會(huì)令尿素價(jià)格繼續(xù)下滑。保守估計(jì)，4月上旬北方尿素出廠價(jià)有望企穩(wěn)于1800元/噸的價(jià)位。