截至2018年6月，上半年國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)經(jīng)歷幾番漲跌。不限于預(yù)料之中的旺季行情，淡季不淡的情況同樣存在。4月中旬的尿素價(jià)格可謂觸底，而在隨后的連續(xù)兩個(gè)月尿素企業(yè)大集中檢修以及短暫工業(yè)需求拉動(dòng)、更收接下來(lái)的傳統(tǒng)農(nóng)需啟動(dòng)等利好支撐，尿素價(jià)格持續(xù)上漲。
2017年與2018年上半年中國(guó)尿素市場(chǎng)批發(fā)價(jià)對(duì)比圖
季度總結(jié)
一季度
第一季度，國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)跌巖起伏，春節(jié)假期成為行情變化的分水嶺，節(jié)前看漲聲一片，挺價(jià)態(tài)度明顯，節(jié)后即3月開(kāi)始市場(chǎng)跌跌不休，買賣雙方心力交瘁。從百川資訊尿素加權(quán)價(jià)格來(lái)看，全國(guó)尿素加權(quán)價(jià)格從元旦1996元/噸降至本月底1895元/噸，下滑101元/噸，跌幅5.07%，期間最高值在春節(jié)后一周，即二月底三月初，加權(quán)價(jià)格在1959元/噸，最低值為當(dāng)下價(jià)格1895元/噸。
一季度尿素市場(chǎng)看點(diǎn)
1.元月發(fā)改委等12部門聯(lián)合下發(fā)關(guān)于做好2018年春耕化肥生產(chǎn)供應(yīng)和價(jià)格穩(wěn)定工作的通知，保煤保氣增淡儲(chǔ)，并新增550萬(wàn)噸淡儲(chǔ)招標(biāo)發(fā)布，尿素增加淡儲(chǔ)量至少220萬(wàn)噸。
2.尿素成本支撐起初來(lái)自政策對(duì)無(wú)煙煤生產(chǎn)的調(diào)整，隨后兩會(huì)期間的環(huán)保檢查也有涉及，但尿素受益上漲的動(dòng)力始終不足。
3.“兩會(huì)”期間政策限產(chǎn)被炒，尿素企業(yè)經(jīng)歷了“被限”、“不限”、“部分被限”的環(huán)保政策階段，工廠報(bào)價(jià)隨之波動(dòng)。
4.春耕剛需體現(xiàn)在農(nóng)業(yè)傳統(tǒng)用肥與工業(yè)需求的重疊采購(gòu)。但工業(yè)膠板受環(huán)保檢查抑制，加上農(nóng)業(yè)用肥輪動(dòng)，消磨本該促漲的行情。
二季度
二季度市場(chǎng)變化較大，4月中上旬尿素報(bào)價(jià)跌幅加速，企業(yè)不乏倒掛，多數(shù)出廠價(jià)格已經(jīng)跌破成本。伴隨著尿素跌價(jià)，越來(lái)越多的企業(yè)此時(shí)選擇檢修，一方面通過(guò)停車檢修以降低其虧損程度；另一方面業(yè)內(nèi)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的尿素市場(chǎng)多維持減產(chǎn)保價(jià)態(tài)度。整個(gè)行業(yè)開(kāi)工率在4月份快速下滑至53%左右，較一季度最高點(diǎn)下滑近7個(gè)百分點(diǎn)。
4月下旬至5月中旬，國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)開(kāi)工率整體維持在56%以下低位，企業(yè)供應(yīng)的快速下滑對(duì)市場(chǎng)供需關(guān)系產(chǎn)生明顯影響，尿素價(jià)格止跌回升，同時(shí)，印度將于5月29進(jìn)行新一輪的招標(biāo)，國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格觸底反彈，對(duì)國(guó)內(nèi)形成一定利好。而從5月底至6月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)農(nóng)需開(kāi)始出現(xiàn)增加，南方水稻以及北方地區(qū)玉米等備肥啟動(dòng)，短期利好因素疊加推動(dòng)尿素市場(chǎng)快速走高，此輪漲幅達(dá)到100-150元/噸。
二季度尿素市場(chǎng)看點(diǎn)
1、兩輪大規(guī)模集中檢修為尿素價(jià)格提供理想支撐，下游信心恢復(fù)；
2、統(tǒng)計(jì)局的檢修減產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示尿素上半年同比減產(chǎn)20%左右，令市場(chǎng)存貨緊預(yù)期；
3、二季度尿素出口再創(chuàng)新低，港口尿素回落對(duì)價(jià)格有一定影響；
4、大公司按需采購(gòu)，隨采隨銷。中小型經(jīng)銷商自儲(chǔ)賭后市。
具體數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)
產(chǎn)能方面
目前全國(guó)尿素企業(yè)有效產(chǎn)能達(dá)到7972萬(wàn)噸，其中煤頭產(chǎn)能6005萬(wàn)噸，氣頭產(chǎn)能1967萬(wàn)噸，分別占到總產(chǎn)能的75.33%和24.67%。
產(chǎn)量方面
在產(chǎn)能過(guò)剩、需求下滑、出口疲軟等利空因素制約下，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)尿素開(kāi)工水平基本保持在六成以下，尿素產(chǎn)量同比繼續(xù)下滑。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1-5月份全國(guó)共生產(chǎn)尿素2461.46萬(wàn)噸，同比大幅下滑19.7%。
出口方面
今年國(guó)際市場(chǎng)行情低迷，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格卻明顯高于國(guó)際市場(chǎng)，廠商無(wú)暇出口，港口現(xiàn)貨在6月回流明顯，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成抑制；2017年1-4月份中國(guó)累計(jì)出口尿素僅163萬(wàn)噸，與2016年同期的367.18萬(wàn)噸大幅減少55.7%。
下半年市場(chǎng)行情預(yù)測(cè)
供求面老話重提，市場(chǎng)低庫(kù)存局面造就了7月中上旬的高價(jià)尿素，更是由于北方連續(xù)幾場(chǎng)降雨，令市場(chǎng)尿素貨源供不應(yīng)求。但以東北行情為鑒，用肥期較短，行情轉(zhuǎn)瞬即逝，下游經(jīng)銷商也有所覺(jué)悟，避免追高和存貨，短線操作或成為用肥旺季期間的不二選擇。隨后下游市場(chǎng)或?qū)⒅匦虏饺胗^望期。
尿素工廠方面心態(tài)不及往年，相信在價(jià)格回落至靠近成本時(shí)，選擇順勢(shì)停車，回避不必要的價(jià)格戰(zhàn)。特別是在傳統(tǒng)用肥淡季期間，除非有明確的行情預(yù)期，否則“觀望”將是企業(yè)的不二選擇。
工業(yè)肥需求，業(yè)內(nèi)關(guān)注7月底的復(fù)合肥原料采購(gòu)需求，但也要根絕下游需求以及復(fù)合肥企業(yè)的現(xiàn)貨庫(kù)存估算對(duì)尿素的采購(gòu)態(tài)度。畢竟后期二銨市場(chǎng)與高氮復(fù)合肥存競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，復(fù)合肥企業(yè)暫無(wú)采購(gòu)尿素計(jì)劃。
尿素進(jìn)口的可能性不大，雖然國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格偏低，也能適應(yīng)1%的進(jìn)口關(guān)稅，但無(wú)論是行業(yè)協(xié)會(huì)還是政府方面隨時(shí)可能從發(fā)起抵制或政策方面進(jìn)行干擾，所以下半年暫不必考慮到進(jìn)口問(wèn)題。
工業(yè)需求依然關(guān)注膠板行業(yè)，房地產(chǎn)調(diào)控政策暫無(wú)松動(dòng)跡象，而其對(duì)膠板行業(yè)的影響也難言改觀。
綜上所述，預(yù)計(jì)尿素下半年走勢(shì)并不樂(lè)觀，7月市場(chǎng)受益于供求趨緊，北方農(nóng)需支撐高價(jià)。行情一旦結(jié)束，對(duì)工業(yè)肥采購(gòu)的看空態(tài)度降成為新的博弈點(diǎn)，若復(fù)合肥企業(yè)同樣選擇觀望議價(jià)。8月尿素或出現(xiàn)100元/噸左右的跌幅，主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)回到1500元/噸。考慮到近期煤價(jià)緩步調(diào)整，尿素成本也有增加，企業(yè)或在價(jià)格跌破1450元/噸以后，選擇限產(chǎn)報(bào)價(jià)，預(yù)計(jì)9月尿素價(jià)格徘徊在1450-1500元/噸。至于10-11月的尿素行情，或?qū)⒖寄陜?nèi)的淡儲(chǔ)政策調(diào)整，暫時(shí)將報(bào)價(jià)看穩(wěn)。